Fitch raporunda, Türkiye’nin brüt döviz rezervlerinin 23 Eylül itibarıyla mart sonuna göre 25 milyar dolarlık artışla 176 milyar dolara ulaştığı, swap hariç net rezervlerin ise 45 milyar dolar seviyesine çıktığı belirtildi.
Buna rağmen toplam rezervlerin, İran savaşı öncesindeki 210 milyar dolar seviyesinin ve “BB” notlu ülkelerin ortalamasının gerisinde kaldığına işaret edildi.
Geçmiş dönemde yaşanan sarsıntılara dikkat çeken kuruluş, İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun tutuklanmasının ardından ve İran çatışmalarının başlangıcında Merkez Bankası’nın gerçekleştirdiği döviz müdahalelerinin her birinin rezervlerde yaklaşık 50 milyar dolarlık kayba yol açtığını hatırlattı.
Yaklaşık 18 milyar dolarlık yatırım fonunun tasfiye edilmesinin de geçmişteki düzenleyici eksiklikleri gün yüzüne çıkardığı ifade edilirken, TCMB’nin likidite desteği ve türev piyasalardaki teminat koşullarını gevşetme adımlarının hisse piyasasını dengelediği ve not üzerinde kalıcı bir yıkım yaratmadığı kaydedildi.
Büyüme, Cari Açık ve Enflasyon Beklentileri
İran savaşının etkileriyle Türkiye’nin cari açığının GSYH’ye oranının 2025’teki yüzde 1,9 seviyesinden 2026’da yüzde 3’e yaklaşacağı öngörülürken, 2027’de petrol fiyatlarındaki düşüşe rağmen yüksek ithalat seyri nedeniyle açığın benzer seviyelerde kalacağı tahmin edildi.
Fitch’in makroekonomik öngörüleri ve yıl sonu tahmin tablosu şu şekilde şekillendi:
- Enflasyon Beklentileri: Enflasyonda düşüşün daha yavaş seyredeceğini öngören kuruluş, 2026 sonu için enflasyon tahminini yüzde 30,5, 2027 sonu için ise yüzde 23,5 olarak açıkladı.
- Döviz Kuru Tahminleri: Dolar/TL kurunun 2026 sonunda 51 seviyesine, 2027 sonunda ise 60 seviyesine ulaşması bekleniyor.
- Büyüme ve Politikalar: 2027 yılında yaklaşan seçimlerle birlikte ekonomi politikalarında gevşeme bekleyen Fitch, ekonomik büyümenin yüzde 4,3’e çıkacağını öngördü. Kuruluş, geçmişteki ani politika değişikliklerinin yarattığı riskler hasebiyle önümüzdeki dönemde politika risklerinin canlı kalacağını vurguladı.