Nöbetçi Eczaneler
Geçtiğimiz hafta yüzde 18 değer kaybeden gümüş, bu hafta da yüzde 16 oranında gerileyerek son 15 yılın en sert haftalık düşüş serisini gerçekleştirdi. Küresel risk iştahındaki zayıflama ve doların yükselişiyle baskılanan gümüş için dev banka JP Morgan’dan kritik bir 2026 tahmini geldi.
Emtia piyasalarının “hareketli metali” gümüş, küresel ölçekte yaşanan riskten kaçış dalgasının en büyük kurbanı oldu. Üst üste iki haftadır çift haneli kayıplar veren değerli metal, yatırımcısını tedirgin ederken; analistler gümüşteki bu “serbest düşüşün” arkasındaki temel dinamikleri mercek altına alıyor.
SATIŞ DALGASININ 3 TEMEL NEDENİ
Analistlere göre gümüşteki bu ani ve sert erimenin arkasında üç ana başlık öne çıkıyor:
- “Şahin” Fed Beklentisi: ABD’de Fed Başkanlığı için Kevin Warsh isminin gündeme gelmesi, piyasalarda daha sıkı bir para politikası beklentisi yarattı. Bu durum dolar endeksini güçlendirirken, başta gümüş olmak üzere tüm değerli metaller üzerinde ağır bir baskı oluşturdu.
- Jeopolitik Yumuşama: İran ile ABD arasındaki gerilimin geçici olarak normalleşme sinyalleri vermesi, “güvenli liman” ihtiyacını azalttı. Altın bu süreci daha dirençli atlatırken, gümüş çok daha sert tepki verdi.
- Riskten Kaçış: Hisse senetleri ve kripto varlıklarda görülen satışlar, yatırımcıların likidite ihtiyacını artırarak gümüş pozisyonlarını kapatmalarına neden oldu.
JP MORGAN’DAN “DİP” VE “ZİRVE” ANALİZİ
Piyasadaki bu kaotik yapıya rağmen dev finans kuruluşu JP Morgan’dan dikkat çeken bir not yayımlandı. Banka, gümüşün yüksek değerlemesinin riskli dönemlerde sert düzeltmeleri beraberinde getirdiğini ifade etse de orta vadeli iyimserliğini koruyor. Bankanın paylaştığı nota göre;
- Kısa vadede 75–80 dolar bandında güçlü bir taban oluşması bekleniyor.
- 2026 yılı için ise gümüşün yeniden toparlanarak 90 dolar seviyesine doğru ivme kazanacağı öngörülüyor.
ALTIN VS. GÜMÜŞ: VOLATİLİTE FARKI
Piyasa analistleri, gümüşün doğası gereği riskten kaçış dönemlerinde altından çok daha agresif hareket ettiğini hatırlatıyor. Altın, daha defansif bir varlık olarak dayanıklılık sergilerken; gümüşün endüstriyel bağımlılığı ve yüksek volatilitesi, düşüşleri derinleştiriyor. Bu tablo, yatırımcıları daha temkinli bir pozisyon almaya ve büyük bankaların “taban” tahminlerini izlemeye zorluyor.