Türkiye piyasaları, Perşembe günü Merkez Bankası’nın (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısından çıkacak hayati karara kilitlendi. Uluslararası finans merkezlerinde Türkiye üzerine rapor yazan dev yatırım bankaları, bu kez ortak bir paydada buluşamayarak iki farklı senaryo üzerinde keskin şekilde ayrıştı.
Masada iki ana senaryo var: Morgan Stanley, Goldman Sachs ve Bank of America (BofA) politika faizinin yüzde 37 seviyesinde sabit tutulacağınısavunurken; JPMorgan, Capital Economics ve Garanti BBVA ise jeopolitik riskler nedeniyle 300 baz puanlık bir faiz artışı gelebileceğini öngörüyor.
“SABİT BIRAKMA” CEPHESİ: “FAİZ ARTIŞI YERİNE YAN YOLLAR DENENECEK”
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) sıkı para politikası duruşunu koruyarak faizi değiştirmeyeceğini iddia eden küresel finans devleri, bu öngörülerine gerekçe olarak iç talepteki yavaşlama emarelerini ve yüksek reel faiz ortamını gösteriyor.
Bu kurumlardan Morgan Stanley, politika faizinin yüzde 37 seviyesinde sabit bırakılmasını beklerken, raporda enflasyondaki gevşemenin 2026’nın son çeyreğinde başlayacağı öngörülüyor ve asıl dikkat çeken hamle olarak Dolar/TL için “3 ay vadeli short carry” pozisyonu önerilerek Merkez’in TL’de kontrollü değer kaybına izin vereceği tahmin ediliyor.
TCMB’nin faiz artırmak yerine kredi büyümesini sınırlayan “makroihtiyati tedbirlere” ağırlık vereceğini savunan Goldman Sachs analistleri ise Merkez’i yeni bir faiz artışına ancak çok ciddi bir dolarizasyon baskısının zorlayabileceğini belirtiyor.
Manşet enflasyonun yıllık yüzde 32,6 seviyesinde yapışkan seyrettiğini hatırlatan Bank of America (BofA) da baz senaryosunda faizin yüzde 37’de sabit kalacağını ancak efektif fonlama maliyetinin yüzde 40’ta tutulacağını öngörüyor.
“FAİZ ARTIŞI” CEPHESİ: “JEOPOLİTİK BASKI VE REZERVLER MASADA”
Piyasalarda sürpriz bir faiz artışı ile sıkılaşma dozunun artırılacağını düşünen kurumlar ise petrol ve enerji fiyatlarındaki oynaklığı ile Ortadoğu’daki İran eksenli gerilimleri gerekçe gösteriyor.
Bu doğrultuda alternatif bir senaryo paylaşan Bank of America (BofA) ekonomisti Zümrüt İmrekoğlu Küçük, rezervler üzerindeki baskının kararı tetikleyebileceğini belirterek politika faizinin yüzde 40’a yükseltilmesi ihtimalinin de masada olduğunu yazdı.
Benzer şekilde küresel riskler ve enerji şoklarının geniş çaplı etkilerini önlemek adına hareket edileceğini öngören JPMorgan, Capital Economics ve Garanti BBVA ise Merkez Bankası’nın perşembe günü gerçekleştireceği toplantıda 300 baz puanlık bir artışla politika faizini yüzde 40’a çıkaracağı tahmininde birleşiyor.
İlginizi çekebilir: İzmir’de polis memuru Ertuğrul E. yaşamına son verdi: Veda mektubu ortaya çıktı